Saiba Como Identificar a Próxima Supervalorização da Bolsa

Os resultados da Usiminas (USIM5) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 23/04.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Usiminas do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação USIM5 vale a pena.

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A Usina de Siderúrgicas de Minas Gerais S.A (Usiminas) é uma empresa do setor siderúrgico líder na produção e comercialização de aços planos laminados a frio e a quente, bobinas, placas e revestidos.

Os produtos são destinados principalmente aos setores de bens de capital e de bens de consumo da linha branca, além da indústria automotiva.

A Companhia foi fundada em 25 de abril de 1956 em Ipatinga, no que viria a ser o Vale do Aço, Minas Gerais.

O Sistema Usiminas destaca-se como o maior complexo siderúrgico de aços planos da América Latina e um dos 20 maiores do mundo.

A Usiminas é a líder do Sistema, formado por empresas que atuam em siderurgia e em negócios onde o aço tem importância estratégica.

Atualmente designa um pool de diversas empresas, estando empenhada com a transparência no relacionamento com o mercado de capitais.

A Usiminas está listada na Bolsa de Valores no Nível I de governança corporativa da B3.

A Usiminas possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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A Usiminas apresentou um lucro líquido de R$ 1,2 bilhão no 1T21, versus um prejuízo de R$ 423,9 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Usiminas do primeiro trimestre de 2021:

Confira a composição da receita líquida da Usiminas do 1T21, por região geográfica:

A receita líquida da Usiminas originada no mercado interno totalizou R$ 5,5 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 85% na comparação com o 1T20.

Por sua vez, a receita líquida da Usiminas originada no mercado externo totalizou R$ 1,6 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 89% na comparação com o mesmo período de 2020.

Agora confira o desempenho das unidades de negócios da Usiminas:

A siderurgia segue sendo a divisão de maior representatividade no faturamento total da Usiminas.

No 1T21, a receita líquida das atividades de siderurgia da Usiminas totalizou R$ 5,8 bilhões, apresentando crescimento de aproximadamente 82% quando comparado com o 1T20.

O melhor resultado da divisão de siderurgia foi influenciado pela produção de aço bruto e laminados, que cresceu 20,2% frente ao 1T20.

Além da maior produção, as vendas totais da divisão de siderurgia totalizaram 1,25 mil toneladas de aço, registrando o maior volume trimestral desde o 2T15. 

Aproximadamente 7% do volume de vendas da divisão de siderurgia foi destinado ao mercado externo, principalmente para a Argentina e México.

Na divisão de mineração, a produção de minério de ferro registrou retração de -8% no 1T21 em relação ao 1T20.

A menor produção de minério de ferro foi atribuída à parada programada em uma das plantas de beneficiamento para manutenção de equipamentos e maiores níveis de chuvas no período para a região Sudeste.

Entretanto, as exportações de minério de ferro apresentaram crescimento de 7% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.

Na divisão de transformação de aço, a receita líquida totalizou R$ 1,7 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 88,9% na comparação com o 1T20.

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A receita líquida de vendas da Usiminas atingiu R$ 7,1 bilhões no 1T21, apresentando alta de 86% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto da Usiminas atingiu R$ 2,5 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 380% na comparação com o 1T20. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 4,6 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 40% na comparação com o 1T20.

O Ebitda da Usiminas atingiu R$ 2,4 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 347% na comparação com o 1T20.

A Margem Ebitda da Usiminas totalizou 34,1% no 1T21, apresentando crescimento de 19,9 pontos percentuais na comparação com o 1T20. 

O resultado financeiro da Usiminas totalizou um prejuízo de R$ 375,7 milhões no 1T21, apresentando retração de -56% quando comparado ao 1T20.

No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 6% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta da Usiminas atingiu 34,9% no 1T21, apresentando crescimento de 21,4 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O lucro líquido da Usiminas atingiu R$ 1,2 bilhão no 1T21, apresentando retração de -37% na comparação com o 4T20 e versus um prejuízo de R$ 423,9 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A Margem Líquida da Usiminas atingiu 17,1% no 1T21, apresentando crescimento de 28,2 pontos porcentuais na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Os indicadores de endividamento da Usiminas estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 35,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Usiminas:

A dívida bruta da Usiminas em março de 2021, totalizou R$ 6,3 bilhões, apresentando crescimento de R$ 400,0 milhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 98,9% da sua dívida no longo prazo e 1,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Usiminas para iniciar a sua análise dos fundamentos da USIM5.

* Indicadores com base na data de 23/04/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Usiminas do 1T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Usiminas do 4t20. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Usiminas.

A Usiminas registrou lucro líquido de R$ 1,2 bilhão no 1T21, revertendo o prejuízo líquido de R$ 423,9 registrado no 1T20.

A companhia apresentou um melhor desempenho operacional em todas as suas unidades de negócio, com destaque para a divisão de siderurgia, que registrou um ótimo desempenho nas vendas de aço.

Além da divisão de siderurgia que registrou um ótimo desempenho nas vendas de aço, a divisão de transformação do aço registrou a maior receita líquida da história da Soluções Usiminas.

Em março de 2021, a Usiminas lançou a loja virtual da Soluções Usiminas, podendo acelerar ainda mais as vendas da divisão de transformação do aço.

Na divisão de mineração, o melhor resultado foi influenciado pela alta no preço do minério de ferro, e pelas maiores exportações, beneficiadas pela alta do dólar. 

A posição de caixa da Usiminas totalizou R$ 4,6 bilhões em março de 2021, corresponde à 73,3% do endividamento bruto.

Assim, a Usiminas segue com ótimos fundamentos, sendo uma das ações do setor siderúrgico para ficar de olho em 2021.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Usiminas do 1T21 na íntegra.